・アメリカFRB、さらに金利を下げ。2.25→2.00に。
・日本、消費増税。8%→10%に。軽減税率やキャッシュレス決済で混乱。
・富裕層が現金比率引き上げている
関連情報
米FRB、2019年2回目の利下げ決定、年内の政策金利見通しの見方割れる
https://www.jetro.go.jp/biznews/2019/09/63a94cf4ee02a55d.html
世界の富裕層、現金保有比率引き上げ 通商摩擦やブレグジット警戒
https://jp.reuters.com/article/ubs-group-wealth-survey-idJPKBN1W903R
今月やること；
・ポジション調整。
リセッション（経済悪化）の始まり、は2018.12と仮定しておく。
事前のルールに従い、現金保有割合を高める。
が、計算がちょっと面倒なので１か月あたり2%に改める。
20～60%の範囲内に自身の恐怖度に合わせて調整（10/50～0.5+10/100）。
なんとなくPERの低い株式を無駄についつい買っていたので処分。
ついでに意味なく塩漬けしていた株もほどほどに処分。
とりあえず現金比率を上げる。
・欲しい株主優待企業をチェック
・機械的な積立投資は続ける
2019年10月2日水曜日
2019年9月17日火曜日
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資した結果の報告 ２回 計6万円投資
積立投資実践結果。
合計6万円投資（初回4万円＋積立2000*10）して、
現在 +1163円。(+1.9%)
途中円高でマイナスだった海外資産が、為替が円安に動いたことよりプラス化。
年間期待値が
±2σで-36.6%～+55.2% （およそ９５％の確率でこの範囲）
±1σで-13.7%～+32.3% （およそ６８％の確率でこの範囲）
なので、それを考えると今のところほとんど変動がない、と言っていいレベル。
次はまた５週後に記録予定。
合計6万円投資（初回4万円＋積立2000*10）して、
現在 +1163円。(+1.9%)
途中円高でマイナスだった海外資産が、為替が円安に動いたことよりプラス化。
年間期待値が
±2σで-36.6%～+55.2% （およそ９５％の確率でこの範囲）
±1σで-13.7%～+32.3% （およそ６８％の確率でこの範囲）
なので、それを考えると今のところほとんど変動がない、と言っていいレベル。
次はまた５週後に記録予定。
2019年9月14日土曜日
ファイナンシャルプランナー３級（FP3級）試験受けてきた
ほぼ興味本位で、FP3級試験受けてきた。
以下、コピペ
ファイナンシャル・プランナー（FP）とは | 日本FP協会
https://www.jafp.or.jp/aim/fptoha/fp/
人生の夢や目標をかなえるために総合的な資金計画を立て、
経済的な側面から実現に導く方法を「ファイナンシャル・プランニング」といいます。
ファイナンシャル・プランニングには、家計にかかわる金融、税制、不動産、
住宅ローン、保険、教育資金、年金制度など幅広い知識が必要になります。
これらの知識を備え、相談者の夢や目標がかなうように一緒に考え、
サポートする専門家が、FP（ファイナンシャル・プランナー）です。
専門家。お金をどうこうする職業ではないから自身の給与には一切関係はないが、
資格を得れば、自称お金に詳しい人、から、国家認定お金に詳しい人、に昇格できる。
投資をしている、ということに関する他の人から見た印象が、
ギャンブル好きの怪しい人扱い、よりも良くなるといいな、ということもあって受けてみた。
投資系に関してはある程度本やコラム読んでるし、実践もそこそこしてるから
一番簡単なクラスの資格なら楽勝だろう、と慢心して、
FP３級専用の本適当に１冊流し読みだけしてなめてかかっていった。結果。
自己採点にて
学科試験 42/60 （70%）
実技試験 30/50 （60%）
合格点は60%なので、ぴったりクリア…？危うし。
マークミスや、自己採点ミス、模範解答表記ミスなどがあればアウト。どうなるかな。
投資関係は満点。ただ、それ以外がボロボロだった。
土地取引？いや、REITで済ませますし。
年金の受給額？受け取るにはまだまだ遠いや。
といった感じで、守備範囲の株や投資信託以外が70～80%あって苦戦。
まあ、受かったでしょ（慢心）。
(2019年10月29日追記)
受かってた。やったね。
これでFP3級名乗れる。
2019年8月22日木曜日
グローバル３倍３分法にライバル登場。ウルトラバランス世界株式
レバレッジを約3倍かけたバランスファンドで、
リスクを抑えてもこれまでにない高いリターンを狙える、という売り文句は同一。
何が違うか、ちょっと調べてみる。
まずは先発の グローバル３倍３分法から。
・「株ほど下げずに、株のように上がる」特性
・現代ポートフォリオ理論上の理想を「投信ならでは」の仕組みで追求
・公式サイト
短期トレードの為でなく、長期で増やすための、３倍
・マネックス証券の記事
構想15年。商品開発部長が情熱を注いだ投信とは
・ITメディアの記事
「レバレッジに対する印象を変えたい」日興アセット「3倍3分法ファンド」が人気の理由
自分用にまとめると
・有効フロンティアの都合、分散投資するとリスクは減ってシャープレシオ改善するけど、リターン減るね
・どうにか株式より良いリターンを、低いリスクで達成できないか？
・有効フロンティアの接点ポートフォリオにレバレッジをかけて、有効フロンティアの上を目指す。
・とりあえずバックテストでは株式より高いリターンと、低いリスクとなるように設定してみました、いかが？
次。後発の ウルトラバランス世界株式。
・yahooファイナンス公式記事
・SBI証券紹介記事
自分用まとめ
・グローバル３倍３分法がめちゃくちゃ売れてる、うちも作ろう！
・リターンは同程度にして、リーマンショック時のドローダウンと回復までの期間を少なくしてみよう
・株式部分は最小分散で、「有事の金」いれて。投資規模は290%とライバルよりちょっと抑えて安全性をアピール。いかが？
それぞれの投資資産をさらに分析してみる。
特に信託報酬部分。これは適正なのか、お得なのか。具体的には
「レバレッジは掛けずに、自分で同一比率・規模で投資信託を組んだらどの程度の信託報酬になるか」など。
もうすぐ消費税10%になるので、10%になった場合の数値を採用。
信託報酬の数値は、基本的にemaxis slimシリーズで似たものの数値を適用。
リートはたわらノーロードの国内、海外。
金は日興アセットマネジメントの、ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし）を適用。
それでは以下、表。
水色；明らかに違う投資対象のもの。
緑色；おおむね同じだが若干異なる投資対象のもの。
グローバル３倍３分法
ウルトラバランス世界株式
投資対象が若干異なる。
分散目的なら、両方抱えても問題なさそう？
仮に自力で同一ポートフォリオ相当（300%,290%）をそろえた場合の
信託報酬（自己資産100%に対して）は、両者でほぼ同一な様子。
リスクリターンなどを含めて、まとめ。
後発な分、バックテスト上ではあるが
ウルトラバランスは最大ドローダウンを抑えたポートフォリオになっている。
ただし、信託報酬は高め。金先物の取引が高いのか？
バックテストの終了時期の違いは直近であり、
運用開始の実績で測れるので特に問題はないが、
バックテスト開始時期のずれによる違いが気になる。
REIT指数の開始がこのころだからある意味仕方がないが、
ちょうどこのころ、ITバブルの発生→崩壊があったような…？
と、myindexから世界株式のリターンデータを見ると、
MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス (ACWI) (円)
2000 -3.6%
2001 -3.2%
2002 -26.9%
あ、やっぱり。
この期間外したらウルトラバランスのテスト結果での
年率リターン高くなるんじゃないかな。
実際にどうなるかは今後の相場次第。
金価格は歴史的に見て高値圏。
債券はほとんどがマイナス金利になっていて、
金利の「正常化」だけで債券価格が暴落する危険もある。
（でも不景気のおかげで当面なさそう）
株式は２０１８年末～２０１９年初に下げたがおおむね回復。
とりあえず両方NISAに入れておこうかな。
３倍３分法:ウルトラバランス = 10～３:1
程度の比率で。
信託報酬は確実にリターンを蝕むから低額な方を多めにする方針。
リスクを抑えてもこれまでにない高いリターンを狙える、という売り文句は同一。
何が違うか、ちょっと調べてみる。
まずは先発の グローバル３倍３分法から。
・現代ポートフォリオ理論上の理想を「投信ならでは」の仕組みで追求
・公式サイト
短期トレードの為でなく、長期で増やすための、３倍
・マネックス証券の記事
構想15年。商品開発部長が情熱を注いだ投信とは
・ITメディアの記事
「レバレッジに対する印象を変えたい」日興アセット「3倍3分法ファンド」が人気の理由
自分用にまとめると
・有効フロンティアの都合、分散投資するとリスクは減ってシャープレシオ改善するけど、リターン減るね
・どうにか株式より良いリターンを、低いリスクで達成できないか？
・有効フロンティアの接点ポートフォリオにレバレッジをかけて、有効フロンティアの上を目指す。
・とりあえずバックテストでは株式より高いリターンと、低いリスクとなるように設定してみました、いかが？
次。後発の ウルトラバランス世界株式。
・yahooファイナンス公式記事
・SBI証券紹介記事
自分用まとめ
・グローバル３倍３分法がめちゃくちゃ売れてる、うちも作ろう！
・リターンは同程度にして、リーマンショック時のドローダウンと回復までの期間を少なくしてみよう
・株式部分は最小分散で、「有事の金」いれて。投資規模は290%とライバルよりちょっと抑えて安全性をアピール。いかが？
それぞれの投資資産をさらに分析してみる。
特に信託報酬部分。これは適正なのか、お得なのか。具体的には
「レバレッジは掛けずに、自分で同一比率・規模で投資信託を組んだらどの程度の信託報酬になるか」など。
もうすぐ消費税10%になるので、10%になった場合の数値を採用。
信託報酬の数値は、基本的にemaxis slimシリーズで似たものの数値を適用。
リートはたわらノーロードの国内、海外。
金は日興アセットマネジメントの、ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし）を適用。
それでは以下、表。
水色；明らかに違う投資対象のもの。
緑色；おおむね同じだが若干異なる投資対象のもの。
グローバル３倍３分法
ウルトラバランス世界株式
投資対象が若干異なる。
分散目的なら、両方抱えても問題なさそう？
仮に自力で同一ポートフォリオ相当（300%,290%）をそろえた場合の
信託報酬（自己資産100%に対して）は、両者でほぼ同一な様子。
リスクリターンなどを含めて、まとめ。
後発な分、バックテスト上ではあるが
ウルトラバランスは最大ドローダウンを抑えたポートフォリオになっている。
ただし、信託報酬は高め。金先物の取引が高いのか？
バックテストの終了時期の違いは直近であり、
運用開始の実績で測れるので特に問題はないが、
バックテスト開始時期のずれによる違いが気になる。
REIT指数の開始がこのころだからある意味仕方がないが、
ちょうどこのころ、ITバブルの発生→崩壊があったような…？
と、myindexから世界株式のリターンデータを見ると、
MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス (ACWI) (円)
2000 -3.6%
2001 -3.2%
2002 -26.9%
あ、やっぱり。
この期間外したらウルトラバランスのテスト結果での
年率リターン高くなるんじゃないかな。
実際にどうなるかは今後の相場次第。
金価格は歴史的に見て高値圏。
債券はほとんどがマイナス金利になっていて、
金利の「正常化」だけで債券価格が暴落する危険もある。
（でも不景気のおかげで当面なさそう）
株式は２０１８年末～２０１９年初に下げたがおおむね回復。
とりあえず両方NISAに入れておこうかな。
３倍３分法:ウルトラバランス = 10～３:1
程度の比率で。
信託報酬は確実にリターンを蝕むから低額な方を多めにする方針。
2019年8月13日火曜日
タイミング投資目安となる現状株価メモ、その他気になる用語メモ
・タイミング投資の目安として、20%、32%、44%、56%のドローダウン発生時に
それぞれ手持ち現金の1/4,1/3,1/2,全額、を投資する。
こんな方針を設定しているので、その目安になる株価を計算し、メモしておく。
…うーん、下げを待っていたら投資チャンスが来ない気もする。
直近のそわそわする下げを見てみると
日経平均株価で
2018.10.02 24,448.07
2019.01.04 19,241.37 -21.3%
NYダウで
2018.10.03 26,951.81
2018.12.26 21,712.53 -19.44%
本格的な不景気入りしないと、上記の設定には引っかからないかも。
もし好景気がこのまま続くようなら、また別の設定にしようか。
投資用語メモ；
効率的フロンティア：投資可能資産（主に株式）を組み合わせたポートフォリオのリスクとリターンで表を作る。
同一リターンであればリスクが最小、同一リスクであればリターンが最大となる点をつないだ線のこと。
前提条件が同じ場合、安全資産（リスクフリー）のリターン～効率的フロンティアを
結んだ接線より左上に位置するポートフォリオは存在しない。
効率的フロンティアと接線の間の領域については、適切なポートフォリオを保有し、
レバリッジをかけると右上に、安全資産を多く持っておくと左下に来る。
最小分散ポートフォリオ：
効率的フロンティアのうち、リスクが最小となるポートフォリオ。
市場ポートフォリオ（マーケットポートフォリオ）：
無リスク資産と効率的フロンティアを結ぶ接線となるポートフォリオ。
理論上は投資可能なすべてのリスク資産を時価総額加重平均で保有した場合に等しい。
レイ・ダリオ：世界最大のヘッジファンドの、なんか偉い人
あらゆる市場環境下で利益を生み出す為のポートフォリオを考案し、運用。
オールシーズンズ戦略、全天候型ポートフォリオなどと呼ばれている。
ウォーレン・バフェット：
世界一有名な投資家。グレアム85%、フィッシャー15%でできているらしい。
ベンジャミン・グレアム：ウォーレン・バフェットの師。バリュー投資の父。
フィリップ・フィッシャー：ウォーレン・バフェットに影響を与えた。。成長株投資家。
それぞれ手持ち現金の1/4,1/3,1/2,全額、を投資する。
こんな方針を設定しているので、その目安になる株価を計算し、メモしておく。
直近のそわそわする下げを見てみると
日経平均株価で
2018.10.02 24,448.07
2019.01.04 19,241.37 -21.3%
NYダウで
2018.10.03 26,951.81
2018.12.26 21,712.53 -19.44%
本格的な不景気入りしないと、上記の設定には引っかからないかも。
もし好景気がこのまま続くようなら、また別の設定にしようか。
投資用語メモ；
効率的フロンティア：投資可能資産（主に株式）を組み合わせたポートフォリオのリスクとリターンで表を作る。
同一リターンであればリスクが最小、同一リスクであればリターンが最大となる点をつないだ線のこと。
前提条件が同じ場合、安全資産（リスクフリー）のリターン～効率的フロンティアを
結んだ接線より左上に位置するポートフォリオは存在しない。
効率的フロンティアと接線の間の領域については、適切なポートフォリオを保有し、
レバリッジをかけると右上に、安全資産を多く持っておくと左下に来る。
最小分散ポートフォリオ：
効率的フロンティアのうち、リスクが最小となるポートフォリオ。
市場ポートフォリオ（マーケットポートフォリオ）：
無リスク資産と効率的フロンティアを結ぶ接線となるポートフォリオ。
理論上は投資可能なすべてのリスク資産を時価総額加重平均で保有した場合に等しい。
レイ・ダリオ：世界最大のヘッジファンドの、なんか偉い人
あらゆる市場環境下で利益を生み出す為のポートフォリオを考案し、運用。
オールシーズンズ戦略、全天候型ポートフォリオなどと呼ばれている。
ウォーレン・バフェット：
世界一有名な投資家。グレアム85%、フィッシャー15%でできているらしい。
ベンジャミン・グレアム：ウォーレン・バフェットの師。バリュー投資の父。
フィリップ・フィッシャー：ウォーレン・バフェットに影響を与えた。。成長株投資家。
2019年8月11日日曜日
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資した結果の報告 初回 計5万円投資
積立投資実践結果。
合計5万円投資（初回4万円＋積立2000*5）して、
現在 -1364円。
以下詳細。
円高進行が直撃し、海外株式、海外リートはマイナス評価。
国内リート、ヘッジなし金は若干プラス。
為替が円高になり、株価も下げている中で
グローバル３倍３分法ファンドがほぼプラマイゼロなのは驚き。
以下、取引履歴。
７商品でポートフォリオを組んでいて、初回は設定比率の通りに購入されている。
積立でリバランスができる、という機能が働いているかを見てみると、
直近の取引ではリターンがプラス評価となっている国内リートと金の積立がなく、それ以外の５商品で積立がされている。
取引成立日や受渡日などは商品ごとに若干ずれがあるが、積立によるリバランス機能は設定どおり働いてくれている。
このままほったらかし投資を続けておこう。
関連記事。
このポートフォリオを組成するまでについて。
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資をはじめてみる（松井証券）
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資をはじめてみる（松井証券）２
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資をはじめてみる（松井証券）３
このポートフォリオ組成を考えている最中、既存のバランスファンドの信託報酬がさらに下がった。
そのため、初めに目的としていた、
「単独指数商品を組み合わせて既存バランスファンドと同じ比率を組み、信託報酬を安くすることで既存バランスファンドの成績を上回ろう」
という当初の目論見は泡と消えてしまった。
合計5万円投資（初回4万円＋積立2000*5）して、
現在 -1364円。
以下詳細。
円高進行が直撃し、海外株式、海外リートはマイナス評価。
国内リート、ヘッジなし金は若干プラス。
為替が円高になり、株価も下げている中で
グローバル３倍３分法ファンドがほぼプラマイゼロなのは驚き。
以下、取引履歴。
７商品でポートフォリオを組んでいて、初回は設定比率の通りに購入されている。
積立でリバランスができる、という機能が働いているかを見てみると、
直近の取引ではリターンがプラス評価となっている国内リートと金の積立がなく、それ以外の５商品で積立がされている。
取引成立日や受渡日などは商品ごとに若干ずれがあるが、積立によるリバランス機能は設定どおり働いてくれている。
このままほったらかし投資を続けておこう。
関連記事。
このポートフォリオを組成するまでについて。
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資をはじめてみる（松井証券）
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資をはじめてみる（松井証券）２
オリジナルのバランスファンドでほったらかし投資をはじめてみる（松井証券）３
このポートフォリオ組成を考えている最中、既存のバランスファンドの信託報酬がさらに下がった。
そのため、初めに目的としていた、
「単独指数商品を組み合わせて既存バランスファンドと同じ比率を組み、信託報酬を安くすることで既存バランスファンドの成績を上回ろう」
という当初の目論見は泡と消えてしまった。
2019年8月9日金曜日
直近ニュースと今月の投資方針
直近、気になったニュースまとめ
・アメリカ政策金利0.25%利下げで2.25%に
・円高進行、一時1ドル105円台に
・日本の輸出管理で韓国の経済指標壊滅
関連情報
米国利下げ後の世界はどうなってしまうのか？
世界経済全体が｢日本化｣してしまった
https://toyokeizai.net/articles/-/295772
FRB、まさかの緊急利下げも？ リスクオフ続く市場で、ドル/円は一時105.50円まで円高。
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/22728
米ついに利下げ！期待ほどハトでないパウエル会見に嫌気し、NYダウ下落
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/22593
輸出規制の真相、日米韓の安保連携から逸脱する韓国とけん制する日本
https://business.nikkei.com/atcl/seminar/19/00023/073000085/
経済ニュース → 自身の予測、行動
世界最大の経済大国、アメリカの利下げ
→ リセッション（経済悪化）の始まり、と判断した。
事前のルールに従い、現金保有割合を高める。
17～59%の範囲内に自身の恐怖度に合わせて調整（8/48～0.5+8/96）。
投資資産中、自社株が一番大きいのである程度処分する。
保有資産のバランス調整を兼ねて現金比率を上げる。
円高進行。
→ 輸出企業の業績悪化。労働者の給与減少。消費増税で内需企業も利益減少。
→ 日本株、経済指標悪化。
→ 輸出企業株価低下し、その後内需企業株価が低下する。
→ 欲しい株主優待企業をピックアップし、割安な時買えるよう現金確保。
韓国壊滅。他国と比較して株価急落、為替暴落。
→ 韓国への投資比率を許容範囲まで下げる。ポートフォリオ確認。
→ ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（除く日本） に1.5%含まれているのみ。
→ 設定上の投資比率は16%で、計算すると0.24%、
許容範囲内だったのでこのまま放置。
→ 3倍3分法を保有していることを計算に入れると0.16%、
さらに下がり余裕で許容範囲内。
今月やること；
投資比率調整、リスク資産中の現金確保。
そのための自社株処分。
・アメリカ政策金利0.25%利下げで2.25%に
・円高進行、一時1ドル105円台に
・日本の輸出管理で韓国の経済指標壊滅
関連情報
米国利下げ後の世界はどうなってしまうのか？
世界経済全体が｢日本化｣してしまった
https://toyokeizai.net/articles/-/295772
FRB、まさかの緊急利下げも？ リスクオフ続く市場で、ドル/円は一時105.50円まで円高。
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/22728
米ついに利下げ！期待ほどハトでないパウエル会見に嫌気し、NYダウ下落
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/22593
輸出規制の真相、日米韓の安保連携から逸脱する韓国とけん制する日本
https://business.nikkei.com/atcl/seminar/19/00023/073000085/
経済ニュース → 自身の予測、行動
世界最大の経済大国、アメリカの利下げ
→ リセッション（経済悪化）の始まり、と判断した。
事前のルールに従い、現金保有割合を高める。
17～59%の範囲内に自身の恐怖度に合わせて調整（8/48～0.5+8/96）。
投資資産中、自社株が一番大きいのである程度処分する。
保有資産のバランス調整を兼ねて現金比率を上げる。
円高進行。
→ 輸出企業の業績悪化。労働者の給与減少。消費増税で内需企業も利益減少。
→ 日本株、経済指標悪化。
→ 輸出企業株価低下し、その後内需企業株価が低下する。
→ 欲しい株主優待企業をピックアップし、割安な時買えるよう現金確保。
韓国壊滅。他国と比較して株価急落、為替暴落。
→ 韓国への投資比率を許容範囲まで下げる。ポートフォリオ確認。
→ ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（除く日本） に1.5%含まれているのみ。
→ 設定上の投資比率は16%で、計算すると0.24%、
許容範囲内だったのでこのまま放置。
→ 3倍3分法を保有していることを計算に入れると0.16%、
さらに下がり余裕で許容範囲内。
今月やること；
投資比率調整、リスク資産中の現金確保。
そのための自社株処分。
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